顶级对冲基金持仓大揭秘：巴菲特减持苹果，桥水砍仓近七成，阿克曼抄底耐克！

元描述： 深入解读巴菲特、桥水、阿克曼等顶级对冲基金2024年Q2 13F持仓报告，揭示他们对苹果、耐克、亚马逊、微软等科技巨头的投资策略，以及对中概股的态度，为您的投资决策提供参考。

引言：

对冲基金的持仓动向，往往被视为市场风向标，吸引着无数投资者的目光。每季度公布的13F文件，如同打开了一扇通往投资大师思维的窗户，让我们得以窥探他们的投资逻辑和策略。2024年第二季度，巴菲特、桥水、阿克曼等顶级对冲基金纷纷披露了他们的持仓信息，引发市场热议。

本篇文章将深入解读这些顶级对冲基金的投资策略，重点分析他们对苹果、耐克、亚马逊、微软等科技巨头的投资动向，以及对中概股的态度，并结合行业发展趋势和市场环境，为您的投资决策提供参考。

巴菲特减持苹果：税收原因还是战略调整？

“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦在第二季度大幅减持苹果，持仓数环比减少近50%，市值约820亿美元。苹果持仓在投资组合中占比也下降超过10个百分点，降至30.52%。巴菲特在今年第一季度就已经开始减持苹果公司股票，并在5月份的伯克希尔股东大会上暗示减持苹果是由于投资获得可观收益后的税收原因，而非基于对该股的长期判断。

然而，市场普遍认为巴菲特减持苹果可能并非单纯的税收原因，而是对未来市场环境和行业发展趋势的判断。

华泰证券在研报中指出，苹果面临的监管环境变化、Apple Intelligence等新技术的潜在影响，以及宏观经济和政策不确定性等，或是巴菲特二季度猛砍苹果持仓的主要原因。

监管环境恶化是巴菲特减持苹果的一大隐忧。近年来，苹果在数据隐私、反垄断等方面的监管压力不断增加。苹果需要投入更多资源应对监管，可能会影响其利润率和未来发展。

AI导致的成本上升也可能是巴菲特减持苹果的动机之一。AI技术的快速发展，可能会导致智能手机的换机周期拉长，从而影响苹果的销售额和利润。

此外，宏观经济和政策不确定性等因素也会影响苹果未来的发展。全球经济增长放缓，通货膨胀居高不下，以及地缘政治风险等，都可能对苹果的业务造成负面影响。

除了减持苹果外，伯克希尔哈撒韦在第二季度还建仓了今年暴跌的美国化妆品零售商Ulta Beauty，共计购入69万股，市值约2.66亿美元。

William Blair分析师Dylan Carden认为，Ulta Beauty的股价已经跌至多年来的最低点，从市盈率（P/E）等指标来看，其估值已经非常低廉，这正是巴菲特所看重的价值投资机会。

桥水大幅砍仓苹果，增持亚马逊和微软

全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）在第二季度对美股科技巨头大幅调仓，与“股神”巴菲特一样大举减持苹果。桥水二季度苹果持仓环比减少约137.3万股，市值约2.89亿美元，持股数环比大幅减少74.52%，持仓降至46.9万股，在整个投资组合中占比从1.6%降至0.52%，持仓排名第38位。

桥水并未透露为何大幅减持苹果，但市场猜测可能与苹果的增长前景和行业竞争有关。

近年来，苹果的智能手机业务增长乏力，市场份额受到Android手机的挤压。 此外，苹果的生态系统也面临着来自其他科技公司的挑战。

另一方面，桥水在第二季度大幅增持亚马逊和微软。 桥水增持亚马逊近160万股，市值约3.09亿美元，持股数环比激增约152.5%；增持微软约51万股，市值约2.28亿美元，持股数环比增长88.1%。

亚马逊和微软是云计算领域的领头羊，拥有巨大的市场份额和增长潜力。 此外，亚马逊和微软在人工智能、电子商务等领域也拥有领先优势。桥水增持亚马逊和微软，可能看中了这两家公司的长期增长潜力。

阿克曼抄底耐克：押注品牌复苏还是短期博弈？

亿万富翁投资者比尔·阿克曼（Bill Ackman）管理的对冲基金Pershing Square Capital Management在第二季度减持了奇波雷墨西哥烧烤（Chipotle Mexican Grill）和谷歌母公司Alphabet（C类股），但同时新建仓了体育用品制造商耐克。

耐克今年以来股价大跌，年初至8月14日收盘累计下跌超26%，主要受到美国整体消费疲软，以及其他竞争对手的“围剿”。

阿克曼再次买入耐克，可能是想“安安静静地”给耐克管理层施压，毕竟阿克曼最喜欢通过借助股东的身份来推动相关公司的变革，进而实现自己的投资回报。

阿克曼在2017年就曾持有过耐克，并在这只股票上获利1亿美元。 他可能认为耐克的品牌价值和市场份额仍然具有优势，未来有望实现复苏。

然而，耐克面临的挑战依然严峻。 竞争对手的崛起，以及消费者对价格的敏感度提高，都可能对耐克的销售额和利润造成负面影响。

高瓴青睐中概股：坚定看好中国市场潜力

高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors（下称HHLR）在第二季度持仓总市值约为40.54亿美元，前十大持仓标的占比85.4%。在高瓴海外投资的Q2持仓中，该基金总共增持17只股票，减持17支股票，新进24支股票，清仓9支股票。

HHLR在美股市场共持有78只股票，前十大重仓股为拼多多、百济神州、阿里巴巴、贝壳、传奇生物、唯品会、网易、ARRIVENT BIOPHARMA、携程、KINIKSA PHARMACEUTICALS，其中8只为中概股。

HHLR在报告期内新进和增持了阿里巴巴、唯品会、网易、携程等互联网中概股公司。 其中携程二季度股价表现亮眼，最高涨幅接近30%。

高瓴对中概股的偏爱，显示了其对中国市场的坚定信心。 中国市场拥有巨大的消费潜力和增长空间，高瓴可能认为中概股有望在未来几年实现快速增长。

然而，中概股也面临着一些挑战，包括美中贸易摩擦、监管政策变化等。 投资者需要谨慎评估中概股的风险和回报。

常见问题解答

1. 13F文件是什么？

13F文件是美国证券交易委员会（SEC）要求规模超过1亿美元的对冲基金和机构投资者提交的季度报告，披露他们持有的股票信息。

2. 为什么对冲基金的持仓动向如此重要？

对冲基金通常拥有丰富的市场经验和专业知识，他们的投资决策往往基于对市场趋势和行业动态的深入研究。他们的持仓动向可以为投资者提供参考，帮助他们更好地理解市场趋势和投资机会。

3. 巴菲特减持苹果是否意味着苹果股价会下跌？

巴菲特的投资决策并不一定代表市场趋势。苹果股价走势还取决于其他因素，例如公司业绩、行业发展、市场情绪等。

4. 桥水增持亚马逊和微软是否意味着这两家公司未来会涨？

桥水的投资决策并不一定意味着这两家公司未来会涨。投资者需要进行独立的分析，评估这两家公司的风险和回报。

5. 高瓴青睐中概股是否意味着中概股未来会涨？

高瓴的投资决策并不一定意味着中概股未来会涨。投资者需要进行独立的分析，评估中概股的风险和回报。

6. 除了巴菲特、桥水、阿克曼和高瓴，还有哪些值得关注的对冲基金？

其他值得关注的对冲基金包括：Renaissance Technologies、Two Sigma Investments、Citadel、Elliott Management、Carl Icahn等。

结论

顶级对冲基金的持仓动向，为我们提供了洞悉市场趋势和投资机会的宝贵参考。然而，投资者需要意识到，对冲基金的投资决策并不一定代表市场趋势，他们也可能犯错。在进行投资决策时，投资者需要进行独立的分析，评估风险和回报，并根据自己的投资目标和风险承受能力做出明智的选择。

总而言之，对冲基金的持仓动向可以为投资者提供参考，但最终的投资决策需要投资者自己做出。